導(dǎo)致融資難、融資貴的重要原因　　我個人認(rèn)為，當(dāng)前的融資難、融資貴問題有多種成因。其中之一，與對商業(yè)銀行多重監(jiān)管產(chǎn)生的疊加效應(yīng)相關(guān)。 　　1、首先，嚴(yán)格的資本充足率監(jiān)管約束，制約了商業(yè)銀行的放貸能力。我們做一個簡單測算：假設(shè)我國每年新增8.5萬億元貸款，按當(dāng)前約12%的資本充足率估算，不考慮其他表內(nèi)外風(fēng)險資產(chǎn)增長，僅此一項需增加約1萬億元資本金，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出2013年商業(yè)銀行3482億元的實際融資額。按照前3年我國上市銀行資本補(bǔ)充來源40%來自資本市場、60%來自商業(yè)銀行推算,大致每年需從資本市場融資4000億元，商業(yè)銀行以自身盈利內(nèi)源融資6000億元。需從資本市場融入的資金是2013年所有非金融企業(yè)股票融資（2219億元）的1.8倍。而從商業(yè)銀行自身盈利能力看，銀行負(fù)債成本上升、不良撥備增加等使其盈利增速下降，內(nèi)源補(bǔ)充資本的難度越來越大?？梢?，當(dāng)前資本充足率監(jiān)管已對商業(yè)銀行放貸能力形成了明顯制約。 　　2、其次，當(dāng)前存款準(zhǔn)備金率過高，不僅加劇社會資金緊張的局面，也抬高了社會資金的融資成本。目前存款準(zhǔn)備金率處于歷史高點上。根據(jù)20%的準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行存款的五分之一要交給央行，只有五分之四的資金可以使用。準(zhǔn)備金利率為1.62%，低于銀行間市場2%以上的隔夜回購利率和3%的存款利率。這意味著，商業(yè)銀行這五分之一的資金價格遠(yuǎn)低于成本，嚴(yán)重虧損，因此必然要求剩下五分之四的資金要用更高的價格使用出去進(jìn)行補(bǔ)償。前些年，商業(yè)銀行存款的高速增長和穩(wěn)定的高利差水平，使得存款準(zhǔn)備金率的繳存成本容易消化。2013年以來，這樣的條件已不復(fù)存在，商業(yè)銀行受到利率市場化和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的雙重擠壓，存款尤其是儲蓄存款增速下降，凈利息收益率收窄。融資成本高企，必然導(dǎo)致資金價格上升。 　3、　再次，在銀行體系存款增長乏力的情況下，存貸比也明顯制約了商業(yè)銀行的放貸能力。經(jīng)濟(jì)增速的放緩，使得居民、企業(yè)等各經(jīng)濟(jì)主體收入增速下降，直接影響存款源頭。同時，利率市場化和金融脫媒，特別是儲蓄存款理財化、對公存款同業(yè)化以及金融服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化等，都正在深刻改變著銀行存款業(yè)務(wù)的市場生態(tài)，不斷增加銀行獲取存款的難度。以13家主要上市銀行為例，其存款平均增速由2004年的20.4%降至2013年的9.8%，10年累計下降10.6個百分點，平均每年下降1個百分點。2014年前三季度，上市銀行存款增速更是進(jìn)一步降至7.2%，增存形勢加速惡化。但與此同時，由于我國仍處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程當(dāng)中，貸款需求仍然較為旺盛，導(dǎo)致今年來存貸款增速出現(xiàn)背離。過去10年我國金融機(jī)構(gòu)存款增速比貸款增速平均高1.75個百分點，但截至2014年11月末，我國金融機(jī)構(gòu)各項存款余額同比增速僅為9.6%，較同期貸款增速低了3.8個百分點，創(chuàng)出改革開放以來歷史新低。 　　上述分析表明，嚴(yán)苛的資本充足率、過高的存款準(zhǔn)備金率，還有存貸比限制和存款日均等要求，產(chǎn)生了疊加效應(yīng)，不僅影響了商業(yè)銀行放貸的積極性，更限制了商業(yè)銀行實際的放貸能力。從監(jiān)管機(jī)構(gòu)來講，應(yīng)該注意到這種實際調(diào)控結(jié)果與調(diào)控意圖間的反向效用，并及時對相關(guān)政策進(jìn)行調(diào)整。 原問題：《找律師咨詢經(jīng)濟(jì)金融問題》