隨著國內(nèi)一些上市公司、大型國企及地方著名企業(yè)等通過破產(chǎn)重整程序使得自身重獲新生，破產(chǎn)重整程序也日益引起社會(huì)的關(guān)注。

破產(chǎn)重整給可能或已經(jīng)面臨破產(chǎn)但又有再生希望的企業(yè)一次重生的機(jī)會(huì)，使企業(yè)在業(yè)務(wù)上進(jìn)行重組，對(duì)債務(wù)進(jìn)行調(diào)整，最終擺脫財(cái)務(wù)困境、恢復(fù)營業(yè)能力。破產(chǎn)重整制度是公司破產(chǎn)制度的重要組成部分。破產(chǎn)重整的實(shí)施，對(duì)于防范大公司破產(chǎn)帶來的社會(huì)問題意義重大。

一、非上市公司重整一般有以下幾種模式：

１、保持原有股權(quán)結(jié)構(gòu)，債務(wù)人通過繼續(xù)經(jīng)營清償債務(wù)

保持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)，債務(wù)人持續(xù)經(jīng)營獲得利潤從而償還破產(chǎn)債權(quán)。繼續(xù)經(jīng)營一方面可以解決變現(xiàn)困難和資產(chǎn)縮水的問題，保障債權(quán)人的受償率；另一方面也有扭虧為盈的可能性。該種模式主要被一些核心資產(chǎn)未被設(shè)置抵押或者抵押權(quán)人同意企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營的企業(yè)采用。

２、調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，債權(quán)人獲得股權(quán)

債務(wù)人的原出資人將其持有的股權(quán)無償或低價(jià)轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人，從而減少債務(wù)人償債所需現(xiàn)金，減少債務(wù)人的壓力和對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響。

３、引進(jìn)有實(shí)力的戰(zhàn)略投資人

有些具有行業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ鄙儋Y金導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難的企業(yè)，可以通過引進(jìn)有實(shí)力的戰(zhàn)略投資人，向債務(wù)人注入資金，并由投資人清償債權(quán)人債權(quán)，從而讓企業(yè)死而復(fù)生。

４、對(duì)企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)重整

很多大企業(yè)業(yè)務(wù)廣泛或擴(kuò)張?zhí)?，有些業(yè)務(wù)方向盈利前景差、競(jìng)爭力弱，導(dǎo)致企業(yè)資金斷裂，經(jīng)營困難。這時(shí)企業(yè)就需要對(duì)高投入、低產(chǎn)出甚至虧損的業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，將企業(yè)資金及重點(diǎn)放在發(fā)展前景好的業(yè)務(wù)。

５、原出資人注資償還債務(wù)

原出資人增加出資、調(diào)整股權(quán)，償還債務(wù)人債務(wù)，使債務(wù)人重整后擺脫債務(wù)危機(jī)，繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營。

二、公司繼續(xù)經(jīng)營

破產(chǎn)重整期間經(jīng)營事務(wù)的管理，可以由管理人全面接管，或者由債務(wù)人自行管理經(jīng)營，我國采取的是管理人管理為原則，債務(wù)人管理為例外的原則。

《破產(chǎn)法》第73條規(guī)定：在重整期間，經(jīng)債務(wù)人申請(qǐng)，人民法院批準(zhǔn)，債務(wù)人可以在管理人的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)。由此可知債務(wù)人自行管理財(cái)產(chǎn)和經(jīng)營事務(wù)必須滿足三個(gè)條件：一是法院裁定債務(wù)人重整以后，債務(wù)人需提出自行管理財(cái)產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)的申請(qǐng)；二是債務(wù)人的申請(qǐng)需經(jīng)人民法院批準(zhǔn)；三是要在管理人的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)。自行經(jīng)營管理分兩種情形：一種是自始就由債務(wù)人管理財(cái)產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)；另一種是管理人全面接管后，再由債務(wù)人自行管理與營業(yè)。

債務(wù)人自行管理制度的優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、債務(wù)人最為了解企業(yè)具體業(yè)務(wù)、經(jīng)營管理方式及存在的問題。在維持企業(yè)繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營方面，由債務(wù)人自行管理較由外部引入的管理人負(fù)責(zé)更為高效。

2、重整過程中乃至整個(gè)企業(yè)存續(xù)期間的經(jīng)營狀況，關(guān)系債務(wù)人的存續(xù)，由債務(wù)人自行經(jīng)營管理，有助于調(diào)動(dòng)債務(wù)人的積極性，激勵(lì)其管理好重整企業(yè)，促使債務(wù)人走出困境。

3、管理人通常為社會(huì)中介組織，往往缺乏破產(chǎn)企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的客戶、市場(chǎng)資源、業(yè)務(wù)能力和經(jīng)驗(yàn)，也沒有拯救破產(chǎn)企業(yè)的緊迫感。因此，由債務(wù)人自行管理，制定重整計(jì)劃，有助于債務(wù)人實(shí)現(xiàn)重整自救的目的。 《破產(chǎn)法》第74條規(guī)定：管理人負(fù)責(zé)管理財(cái)產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)的，可以聘任債務(wù)人的經(jīng)營管理人員負(fù)責(zé)營業(yè)事務(wù)。結(jié)合《九民紀(jì)要》第111條的規(guī)定和一些法院裁定，法院批準(zhǔn)債務(wù)人自行經(jīng)營會(huì)從以下幾個(gè)方向考量：

1、債務(wù)人的內(nèi)部治理機(jī)制仍正常運(yùn)轉(zhuǎn)，有些還能出具重整計(jì)劃或報(bào)告；

2、債務(wù)人自行管理有利于債務(wù)人繼續(xù)經(jīng)營；

3、債務(wù)人不存在隱匿、轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)的行為；

4、債務(wù)人不存在其他嚴(yán)重?fù)p害債權(quán)人利益的行為，必要時(shí)法院會(huì)主持召開聽證會(huì)，聽取債權(quán)人意見。

管理人全面接管的情況下，管理人的職責(zé)主要有以下方面：

1、組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)，確認(rèn)審計(jì)及稅務(wù)專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)等，出具《財(cái)產(chǎn)狀況報(bào)告》《審計(jì)報(bào)告》《評(píng)估報(bào)告》等文件；

2、全面接管債務(wù)人財(cái)產(chǎn)及營業(yè)事務(wù)，如刻制管理人公章、財(cái)務(wù)章，接管各類證照、內(nèi)部決議等管理資料、各類合同，摸底歸集并清收資金，參與訴訟仲裁等。

3、建立各項(xiàng)制度，包括審批制度、賬戶及資金管理制度、經(jīng)營管理會(huì)議制度、人事管理制度、下屬公司監(jiān)督管理制度等；

4、強(qiáng)化經(jīng)營監(jiān)督，全面了解企業(yè)經(jīng)營狀況，聘用管理團(tuán)隊(duì)，管控資金、監(jiān)督支持下屬企業(yè)經(jīng)營等；

5、開展債權(quán)審查工作，對(duì)內(nèi)全面審查職工債權(quán)，對(duì)外及時(shí)向債權(quán)人披露信息，做好債權(quán)申報(bào)審查。

6、通過平臺(tái)發(fā)布信息、與投資人會(huì)談引進(jìn)戰(zhàn)略投資人，征求審計(jì)、評(píng)估、財(cái)務(wù)、稅務(wù)等意見，不斷調(diào)整優(yōu)化重整方案。

管理人聘用企業(yè)原經(jīng)營管理人員負(fù)責(zé)營業(yè)事務(wù)，并明確其負(fù)責(zé)營業(yè)事務(wù)的范圍、工作要求和應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的法律責(zé)任。可能主要有以下幾點(diǎn)原因：一是企業(yè)業(yè)務(wù)涉及較為專業(yè)的領(lǐng)域，無論技術(shù)還是市場(chǎng)，原經(jīng)營團(tuán)隊(duì)都更有優(yōu)勢(shì)；二是有利于維護(hù)職工隊(duì)伍穩(wěn)定；三是聘用的經(jīng)營團(tuán)隊(duì)可能不存在欺詐、行為不端或者嚴(yán)重瀆職的行為，不會(huì)影響企業(yè)破產(chǎn)重整程序進(jìn)行。