股指期貨的概念

股指期貨，即股票指數(shù)期貨，是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的金融期貨合約。就如銅期貨是以銅現(xiàn)貨為標(biāo)的物的期貨合約一樣。對(duì)股票指數(shù)期貨而言，它對(duì)應(yīng)的“現(xiàn)貨”是股票指數(shù)。股票指數(shù)的走勢(shì)以及投資者對(duì)走勢(shì)的預(yù)期將決定對(duì)應(yīng)的期貨合約的走勢(shì)。

股指期貨有哪些特性

股指期貨包括了兩個(gè)方面的特性：一是股票特性，二是期貨特性。

從股票特征上看，兩者的區(qū)別體現(xiàn)在影響股指現(xiàn)貨與商品現(xiàn)貨的因素不一樣。這就決定了兩種期貨的研究方法有很大的差異。為了分析商品期貨的走勢(shì)，投資者需要對(duì)影響商品現(xiàn)貨走勢(shì)的供求狀況進(jìn)行深入的調(diào)查。但是這種方法對(duì)股指期貨研究將不再適用，投資者需要更多地關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)動(dòng)態(tài)以及對(duì)股指現(xiàn)貨走勢(shì)有較大影響的權(quán)重股的走勢(shì)。

從期貨特性上講，股指期貨同商品期貨的主要區(qū)別在于到期日結(jié)算方法的不同。商品期貨合約持有到期時(shí)必須進(jìn)行實(shí)物交割，一方給付貨款，另一方交付貨物?？紤]到股指“現(xiàn)貨”——股票指數(shù)的特殊性，世界各國(guó)推出的股指期貨均是采用現(xiàn)金交割的方式。一般的做法是以最后交易日收盤前一段時(shí)間指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格的加權(quán)作為未平倉(cāng)指數(shù)期貨合約的結(jié)算價(jià)格。