網(wǎng)友提問：開放式基金是什么

律師解答：開放式基金(LOF)，英文全稱是“ListedOpen-EndedFund”或“open-endfunds”，漢語稱為“上市型開放式基金”，在國外又稱共同基金。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。

相關(guān)法律知識：是一種發(fā)行額可變，基金份額(單位)總數(shù)可隨時增減，投資者可按基金的報價在基金管理人指定的營業(yè)場所申購或贖回的基金。與封閉式基金相比，開放式基金具有發(fā)行數(shù)量沒有限制、買賣價格以資產(chǎn)凈值為準、在柜臺上買賣和風險相對較小等特點，特別適合于中小投資者進行投資。

世界基金發(fā)展史就是從封閉式基金走向開放式基金的歷史。以基金市場最為成熟的美國為例。在1990年9月，美國開放式基金共有3，000家，資產(chǎn)總值1萬億美元;而封閉式基金僅有250家，資產(chǎn)總值600億美元。到1996年，美國開放式基金的資產(chǎn)為35，392億美元，封閉式基金資產(chǎn)僅為1，285億美元，兩者之比達到27.54∶1;而在1940年，兩者之比僅為0.73∶1。在日本，1990年以前封閉式基金占絕大多數(shù)，開放式基金處于從屬地位;但90年代后情況發(fā)生了根本性變化，開放式基金資產(chǎn)達到封閉式基金資產(chǎn)的兩倍左右。

在香港、泰國、臺灣、新加坡、菲律賓等亞洲發(fā)展投資基金較早的國家和地區(qū)，發(fā)展之初也就是以封閉式基金為主，逐漸過渡到目前兩類基金形態(tài)并存的階段。從世界范圍看，1990年世界開放式投資基金凈資產(chǎn)余額為23，554億美元，到1995年已躍升至53，407億美元。

開放式基金已經(jīng)逐漸成為世界投資基金的主流。

世界各國投資基金起步時大都為封閉型的。這是由于在投資基金發(fā)展初期，買賣封閉式基金的手續(xù)費遠比贖回開放式基金的份額的手續(xù)費低。從基金管理的角度看，由于沒有請求贖回受益憑證的壓力，可以充分利用投資者的資金，來實施其投資戰(zhàn)略以求利益的最大化。

開放式基金和封閉式基金共同構(gòu)成了基金的兩種基本運作方式。開放式基金資產(chǎn)規(guī)模不固定，可以申購和贖回;沒有存續(xù)期，理論上可以永遠存在;不在交易所上市，通過代銷機構(gòu)和直銷中心交易;價格由資產(chǎn)凈值決定。基金單位可隨時向投資者出售，也可應(yīng)投資者要求買回的運作方式。而封閉式基金資產(chǎn)規(guī)模固定;存續(xù)時間固定;在交易所上市;價格由供求關(guān)系決定，基金凈值會影響基金價格，但兩者并不統(tǒng)一，通常封閉式基金以折價交易為多。開放式基金是世界各國基金運作的基本形式之一?；鸸芾砉究呻S時向投資者發(fā)售新的基金單位，也需隨時應(yīng)投資者的要求買回其持有的基金單位。目前，開放式基金已成為國際基金市場的主流品種，美國、英國、我國香港和臺灣的基金市場均有90%以上是開放式基金。