首先,計(jì)算公式的不統(tǒng)一以及信息披露的不規(guī)范和錯(cuò)漏是當(dāng)前最為突出的問題。

目前,相關(guān)法律法規(guī)并沒有對"基金可分配凈收益"進(jìn)行明確定義:在《證券投資基金會計(jì)核算辦法》中沒有提及該指標(biāo);在證監(jiān)會頒布的《證券投資基金信息披露指引》附件二《年度報(bào)告的內(nèi)容與格式(試行)》中,雖對"基金的可分配凈收益"作出了披露要求,但也沒有給出確切的計(jì)算方法;明確提出"基金可分配凈收益"計(jì)算公式的,是2001年7月30日第十五次基金業(yè)聯(lián)席會議。根據(jù)此次會議紀(jì)要,該指標(biāo)被定義為:基金可分配凈收益=未分配凈收益--證券投資估值減值。

當(dāng)時(shí),作出這一定義的背景是《證券投資基金會計(jì)核算辦法》尚未頒布,已有的基金也均為封閉式基金。隨著《證券投資基金會計(jì)核算辦法》的頒布實(shí)施和開放式基金的誕生,原有的指標(biāo)已不能適用于存在申購和贖回的開放式基金,而要相應(yīng)地調(diào)整為:基金可分配凈收益=未分配凈收益--未實(shí)現(xiàn)利得損失;或者進(jìn)一步細(xì)分為:基金可分配凈收益=基金本期凈收益+期初未分配收益+以前年度損益調(diào)整+申購贖回?fù)p益平準(zhǔn)金-本期基金已分配收益-未實(shí)現(xiàn)利得損失。

然而,有些基金給出的公式卻并不與之相同,如大成價(jià)值增長在2003年中報(bào)里給出的公式仍然是:基金可分配凈收益=未分配凈收益-證券投資估值減值;**行業(yè)成長則在其公式里遺漏了申購贖回?fù)p益平準(zhǔn)金科目。有趣的是,根據(jù)這兩家公司給出的計(jì)算結(jié)果來看,實(shí)際采用的公式卻又是:基金可分配凈收益=未分配凈收益--未實(shí)現(xiàn)利得損失。

上述兩只基金雖然公式有誤,但結(jié)果正確,問題倒也不大,可有的開放式基金卻沒有按照《年度報(bào)告的內(nèi)容與格式(試行)》的要求在年報(bào)中披露基金可分配凈收益,這就屬不規(guī)范之列了,更有的開放式基金在計(jì)算基金可分配凈收益時(shí)出現(xiàn)了錯(cuò)漏,這就使得投資者無以適從了。如銀華優(yōu)勢在2003年中報(bào)里給出的基金可分配凈收益就沒有扣除本期基金已分配收益;另有一只開放式基金在2003年中報(bào)中將該指標(biāo)定義為:基金可分配凈收益=基金本期凈收益+上年結(jié)轉(zhuǎn)未分配收益-本期已分配基金凈收益-損益平準(zhǔn)金-未實(shí)現(xiàn)利得損失(注:應(yīng)為"加"損益平準(zhǔn)金,公告原文如此)。簡化后就是:基金可分配凈收益=未分配凈收益-未實(shí)現(xiàn)利得損失。然而,從該基金披露的"基金可分配凈收益"金額來看,根本沒有減去"未實(shí)現(xiàn)利得損失"項(xiàng)。也就是說,該基金事實(shí)上將"未分配凈收益"視為了"基金可分配凈收益"。而這一疏忽帶來的誤差約為663萬,占該基金披露的可分配凈收益60%以上。