金融消費(fèi)者不實(shí)填寫

風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)問卷應(yīng)自負(fù)投資風(fēng)險(xiǎn)

——沈某訴甲銀行金融服務(wù)合同糾紛案

裁判要旨

金融商品的銷售服務(wù)業(yè)者在提供金融服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)履行金融消費(fèi)者適格性審查義務(wù)，推薦與消費(fèi)者自身風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的投資產(chǎn)品及服務(wù)。因金融消費(fèi)者自身填寫風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測評(píng)材料不真實(shí)，導(dǎo)致其購買投資產(chǎn)品或者接受服務(wù)不適當(dāng)，其應(yīng)自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)未就高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行充分信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示的，應(yīng)就投資者損失承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

基本案情

2015年5月8日，經(jīng)甲銀行客戶經(jīng)理賀某推介，沈某于銀行柜臺(tái)申購了申萬菱信基金（分級(jí)基金）499,922.50份，總額50萬元。相關(guān)資料顯示，沈某于2014年5月22日開立交易賬戶時(shí)，甲銀行對(duì)其進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)承受能力測評(píng)。其中，沈某就“家庭年收入”勾選E項(xiàng)（100萬元以上），就“投資經(jīng)驗(yàn)”勾選D項(xiàng)（大部分投資于股票、基金、外匯等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，且有8年以上經(jīng)驗(yàn)）。

《評(píng)估問卷》測評(píng)結(jié)果顯示沈某風(fēng)險(xiǎn)承受能力屬于激進(jìn)型，適合所有風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。2015年5月5日，沈某本人簽字的《業(yè)務(wù)申請(qǐng)表》，銀行打印欄顯示基金風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別“高風(fēng)險(xiǎn)”，客戶風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別“激進(jìn)型”，風(fēng)險(xiǎn)匹配結(jié)果“正?！?。

錄音錄像顯示，客戶經(jīng)理賀某曾向沈某表示：“基金這個(gè)產(chǎn)品不像理財(cái)，理財(cái)產(chǎn)品到一年、到三個(gè)月、六個(gè)月肯定會(huì)有收益的?；饡?huì)有凈值變化，有可能上，有可能下，一個(gè)階段可能跌到成本以內(nèi)，所以要從時(shí)間上去化解風(fēng)險(xiǎn)?！?沈某向上海銀監(jiān)局舉報(bào)后，該局答復(fù)：“未發(fā)現(xiàn)相關(guān)材料由他人冒簽的情況……該錄音錄像對(duì)客戶經(jīng)理是否充分揭示風(fēng)險(xiǎn)由于聲音不夠清晰無法判斷。”

2016年1月，申萬菱信基金實(shí)施不定期份額折算，折算基準(zhǔn)日為2016年1月11日，強(qiáng)行調(diào)減份額179,475.30份。2016年3月1日，沈某贖回所購買的訟爭基金，余額為273,680.79元。沈某遂起訴甲銀行要求賠償其投資損失。

裁判結(jié)果

上海市虹口區(qū)人民法院于2017年7月31日作出（2016）滬0109民初25028號(hào)民事判決：甲銀行賠償沈某損失10萬元；駁回沈某的其余訴訟請(qǐng)求。宣判后，沈某、甲銀行向上海市第二中級(jí)人民法院提出上訴。上海市第二中級(jí)人民法院于2017年10月31日作出（2017）滬02民終9139號(hào)民事判決：駁回上訴，維持原判。

裁判理由

法院認(rèn)為：沈某在甲銀行處開設(shè)賬戶，長期在甲銀行處投資購買理財(cái)產(chǎn)品，借助甲銀行客戶經(jīng)理的推介服務(wù)完成相關(guān)交易。甲銀行向沈某提供財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)，雙方構(gòu)成以理財(cái)顧問服務(wù)為主要內(nèi)容的金融服務(wù)法律關(guān)系。銀行作為專業(yè)金融機(jī)構(gòu)推介或代銷理財(cái)產(chǎn)品、提供金融服務(wù)時(shí)，應(yīng)遵循投資者適格性原則，有義務(wù)把適合的產(chǎn)品或服務(wù)以適當(dāng)?shù)姆绞酵平榛蜾N售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者，防止將不適格的投資者不當(dāng)?shù)匾胭Y本市場，維護(hù)金融市場的穩(wěn)定。

本案沈某在開立交易賬戶時(shí)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估測試，評(píng)估結(jié)果為激進(jìn)型客戶，可以購買高風(fēng)險(xiǎn)及以下風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。甲銀行在依照評(píng)估結(jié)果確定客戶類別的基礎(chǔ)上，向沈某推介相應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品的行為并無不當(dāng)。沈某雖對(duì)風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)報(bào)告有異議，認(rèn)為選項(xiàng)非本人或授意勾選，勾選內(nèi)容不符合自身實(shí)際情況，但其未能提供充分證據(jù)證明相關(guān)事實(shí)。即便測評(píng)選項(xiàng)內(nèi)容與沈某自身實(shí)際不符，沈某作為具有較高文化程度、具備長期金融理財(cái)經(jīng)驗(yàn)的成熟投資者，應(yīng)該仔細(xì)閱讀并審慎簽署相關(guān)協(xié)議，因自身填寫風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測評(píng)材料不真實(shí)，導(dǎo)致其購買投資產(chǎn)品或者接受服務(wù)不適當(dāng)?shù)?，?yīng)自行承擔(dān)行為后果，對(duì)于自己簽名確認(rèn)的評(píng)估內(nèi)容視為已接受認(rèn)可，不得事后隨意推翻。

除了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問卷外，沈某另簽名確認(rèn)的《業(yè)務(wù)申請(qǐng)表》、《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》均對(duì)其作為投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)進(jìn)行了提示，沈某對(duì)此并未提出異議，即便因疏忽大意未注意，也應(yīng)承擔(dān)簽名確認(rèn)后的相關(guān)法律后果。甲銀行代銷金融理財(cái)產(chǎn)品負(fù)有信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示的義務(wù)。本案訟爭基金系隱含特殊下折機(jī)制的分級(jí)基金，屬于高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)理財(cái)產(chǎn)品。甲銀行稱客戶經(jīng)理在介紹推薦訟爭基金時(shí)詳細(xì)介紹了訟爭基金并提示過相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，但錄音錄像只能證明客戶經(jīng)理在推薦過程中提到了基金的風(fēng)險(xiǎn)，并未詳細(xì)介紹訟爭分級(jí)基金的運(yùn)作方式等相關(guān)信息并揭示特別的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，故甲銀行關(guān)于已盡信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示義務(wù)的意見不能成立。法院酌情認(rèn)定甲銀行賠償沈某損失10萬元。

裁判意義

過去數(shù)年銀行理財(cái)市場的“剛性兌付”規(guī)則，助長了部分金融消費(fèi)者不理性的理財(cái)行為。隨著資管新規(guī)的落地， 銀行保本理財(cái)?shù)摹皠傂詢陡丁北淮蚱?。本案司法裁判在全面審查金融機(jī)構(gòu)職責(zé)的前提下，強(qiáng)調(diào)了金融消費(fèi)者“買者自負(fù)”的原則，金融機(jī)構(gòu)與金融消費(fèi)者在金融服務(wù)法律關(guān)系中存在專業(yè)性及信息等客觀不對(duì)等性，為了彌補(bǔ)不對(duì)等，本案確認(rèn)了“賣者有責(zé)”是前提，金融機(jī)構(gòu)負(fù)有事前產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)披露、金融消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)級(jí)、產(chǎn)品存續(xù)期間定期披露、對(duì)金融消費(fèi)者適格性管理的義務(wù)。

金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)義務(wù)履行到位后，金融消費(fèi)者因自身原因不審慎購買，如盲目不切實(shí)際勾選風(fēng)評(píng)選項(xiàng)、追求測評(píng)高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)結(jié)果、忽視已揭示的風(fēng)險(xiǎn)信息執(zhí)意購買等，未能履行對(duì)自己事務(wù)應(yīng)盡的注意義務(wù)，而投資風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的產(chǎn)品，應(yīng)由金融消費(fèi)者對(duì)理財(cái)損失負(fù)責(zé)。本案體現(xiàn)了現(xiàn)代金融交易的誠信原則與契約精神，有利于金融機(jī)構(gòu)回歸“受人之托、代人理財(cái)”的健康發(fā)展軌道，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。 

來源：上海市金融消費(fèi)糾紛調(diào)解中心

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