国产精品老熟女露脸视频,国产成人无码av在线播放不卡,国产精品v欧美精品v日韩精品,国产国产乱老熟女视频网站97,风流老熟女一区二区三区

不良資產(chǎn)生態(tài)鏈價(jià)值分配的“微笑曲線”

2023-06-06 17:11發(fā)布

不良資產(chǎn)生態(tài)鏈價(jià)值分配的“微笑曲線”

多年以來，不良資產(chǎn)行業(yè)的眾多投資人，經(jīng)常干著這樣的事情：收購(gòu)僵尸企業(yè)，把其中有用的資產(chǎn)挑出來，剩余的部分賣掉。當(dāng)然，他們和牙醫(yī)一樣，有個(gè)外在光鮮的身份叫“特別機(jī)遇投資者”。

　新一輪的不良資產(chǎn)規(guī)模更大，是不是產(chǎn)業(yè)鏈上各位能吃到嘴里的肉更多了呢?現(xiàn)在看來是苦樂不均。

　傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)一級(jí)批發(fā)市場(chǎng)是四家壟斷，其中最大的兩家華融和信達(dá)處置了上一輪超過50%的銀行不良資產(chǎn)，這兩家也已經(jīng)上市，有一些公開的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)可供查詢。2015年，信達(dá)新增收購(gòu)不良資產(chǎn)傳統(tǒng)類262億元，重組類315億元，華融新增收購(gòu)傳統(tǒng)類165億，重組類816億。傳統(tǒng)類就是指吃進(jìn)不良資產(chǎn)再進(jìn)行處置，正是上一輪的業(yè)務(wù)模式;而重組類是在收購(gòu)債權(quán)的同時(shí)，與債務(wù)企業(yè)就還款條件達(dá)成協(xié)議，進(jìn)行重組，本質(zhì)上是一種再融資，也是眾多信托、夾層、大資管都在玩的紅海。從這個(gè)數(shù)據(jù)上看，傳統(tǒng)的批量收購(gòu)模式業(yè)務(wù)，無論在AMC的業(yè)務(wù)版圖上，還是從銀行處置方式中，比例已經(jīng)大大下降了。

　　對(duì)于服務(wù)商來說，本輪規(guī)?？涨暗牟涣假Y產(chǎn)市場(chǎng)卻是實(shí)實(shí)在在的盛宴，服務(wù)商是真正的輕資產(chǎn)模式，是按照業(yè)務(wù)量收費(fèi)，較少受到不良資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的影響。這就像美國(guó)西部淘金熱時(shí)，挖金子的人辛辛苦苦，也許能發(fā)財(cái)，也有可能破產(chǎn)，而賣水的人總歸是要大發(fā)其財(cái)。

　　面對(duì)來自上游和同行業(yè)的挑戰(zhàn)，特別機(jī)遇投資者要向何處尋求超額利潤(rùn)呢?恐怕還是要向下游產(chǎn)業(yè)資本學(xué)習(xí)、靠攏，立足于真正的價(jià)值發(fā)掘、創(chuàng)造。

　　舉一個(gè)資產(chǎn)公司的例子，原閩發(fā)證券因?yàn)檫`規(guī)接受委托理財(cái)，資不抵債高達(dá)90億元，牽涉到數(shù)萬名民間小債權(quán)人。東方資產(chǎn)接受證監(jiān)會(huì)委托后，對(duì)閩發(fā)證券進(jìn)行了托管，通過數(shù)年甄別、清理、處置資產(chǎn)，償付債務(wù)，同時(shí)新設(shè)立東興證券收購(gòu)了原閩發(fā)證券的經(jīng)紀(jì)、投行業(yè)務(wù)。又經(jīng)過數(shù)年的經(jīng)營(yíng)，東興證券已于2015年上市，并成為一家市值600多億的中型券商，東方資產(chǎn)在這筆不良資產(chǎn)上的投資也獲得了遠(yuǎn)超市場(chǎng)平均水平的回報(bào)。

　　因此，總結(jié)下來不良資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值分配圖譜在新時(shí)代需要重繪，大致是兩頭

相關(guān)知識(shí)

    論生態(tài)文明建設(shè)中的環(huán)境道德教育

    來源：侵權(quán)損害 時(shí)間：2022-04-20 02:38

    【摘要】科技進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶給人類的不僅僅是福音，還有環(huán)境資源危機(jī)。人類需要新的文明——生態(tài)文明，以維持可持續(xù)的發(fā)展。環(huán)境**教育對(duì)于生態(tài)文明建設(shè)具有至關(guān)重要的作用。目前，我國(guó)在環(huán)境**教育方面，重視不夠，實(shí)踐不足。我們應(yīng)通過多種途徑和手段...

    我國(guó)濕地保護(hù)立法問題研究

    來源：侵權(quán)損害 時(shí)間：2022-04-20 23:27

    【摘要】濕地具有重要的生態(tài)效益、經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，中國(guó)濕地資源豐富，但遭受破壞嚴(yán)重，立法滯后、無法可依是主要原因?？偨Y(jié)回顧了目前我國(guó)濕地立法概況和特點(diǎn)，指出我國(guó)濕地水資源亟待立法管護(hù)的迫切性?！居⑽恼縏hewetlandhasthei...

    我國(guó)生態(tài)文明法律法規(guī)現(xiàn)狀(如何看待我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)的現(xiàn)狀)

    來源：其它 時(shí)間：2021-08-25 16:47

    1.如何看待我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)的現(xiàn)狀 一、生態(tài)文明的內(nèi)涵生態(tài)文明，是指以人與自然、人與社會(huì)、人與人和諧共生、全面發(fā)展、持續(xù)繁榮為基本宗旨的文化倫理形態(tài)。是人類在勞動(dòng)過程中，遵循人、自然、社會(huì)和諧發(fā)展這一規(guī)律而取得的物質(zhì)、精神、制度等方面成果的...

    2022年6月15日施行！最高法發(fā)布《最高人民法院關(guān)于審理森林資源民事糾紛案件適用法律若干問題的解釋

    來源：其它 時(shí)間：2022-06-16 17:42

    6月14日，最高法召開《最高人民法院關(guān)于審理森林資源民事糾紛案件適用法律若干問題的解釋》（以下簡(jiǎn)稱《解釋》）及配套典型案例發(fā)布會(huì)，《解釋》已于2022年4月25日由最高人民法院審判委員會(huì)第1869次會(huì)議通過，于今日正式發(fā)布。最高人民法院副院...

    論環(huán)境法的價(jià)值理念環(huán)境安全

    來源：侵權(quán)損害 時(shí)間：2022-04-20 05:29

    【摘要】環(huán)境法作為新的學(xué)科，其發(fā)展的速度卻是驚人的，伴隨著全球環(huán)境問題日益嚴(yán)峻，環(huán)境法的基本理念也在不斷的變革之中。一般認(rèn)為，環(huán)境法的基本理念應(yīng)當(dāng)包括但也不僅限于：可持續(xù)發(fā)展，環(huán)境秩序，環(huán)境正義，環(huán)境安全，環(huán)境效益等。環(huán)境安全作為與國(guó)家安全...

    來源：征地拆遷 時(shí)間：2022-04-20 13:26

    《方案》指出，準(zhǔn)確界定入股資產(chǎn)范圍。依法依規(guī)準(zhǔn)確界定水電、礦產(chǎn)資源開發(fā)項(xiàng)目征收、征用的農(nóng)村集體土地范圍。按照歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、群眾自愿的原則，合理確定以土地補(bǔ)償費(fèi)量化入股的農(nóng)村集體土地?cái)?shù)量、類型和范圍，并將核定的土地補(bǔ)償費(fèi)作為資產(chǎn)入股試點(diǎn)...

    “兩高”發(fā)布破壞野生動(dòng)物資源犯罪司法解釋（全文+答記者問）

    來源：其它 時(shí)間：2022-04-08 11:27

    今日，最高人民法院、最高人民檢察院聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于辦理破壞野生動(dòng)物資源刑事案件適用法律若干問題的解釋》（法釋〔2022〕12號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《解釋》）?！督忉尅酚?021年12月13日由最高人民法院審判委員會(huì)第1856次會(huì)議、2022年2月9日由...

    天津市生態(tài)文明教育促進(jìn)條例2023最新【全文】

    來源：其它 時(shí)間：2023-02-18 11:50

    天津市生態(tài)文明教育促進(jìn)條例 （2022年9月27日天津市第十七屆人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第三十七次會(huì)議通過） 第一條　為了加強(qiáng)生態(tài)文明教育，增強(qiáng)全社會(huì)生態(tài)文明意識(shí)，推動(dòng)構(gòu)建生態(tài)環(huán)境治理全民行動(dòng)體系，推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)環(huán)境保...

    生態(tài)消費(fèi)視野下的環(huán)境標(biāo)志制度研究

    來源：侵權(quán)損害 時(shí)間：2022-04-20 02:16

    【摘要】環(huán)境標(biāo)志制度是生態(tài)消費(fèi)制度的重要組成部分。但我國(guó)環(huán)境標(biāo)志制度還存在至今缺少相關(guān)法律、行政法規(guī)進(jìn)行規(guī)范、環(huán)境標(biāo)志的范圍存在缺陷、環(huán)境標(biāo)志的依據(jù)未考慮公眾參與、環(huán)境標(biāo)志授予的主體和程序不夠完善等問題，影響了環(huán)境標(biāo)志制度的有效實(shí)施。因此需...

    探討環(huán)境權(quán)的社會(huì)定位問題

    來源：侵權(quán)損害 時(shí)間：2022-04-20 23:43

    環(huán)境權(quán)是環(huán)境法理論的基礎(chǔ)與核心，因此對(duì)環(huán)境權(quán)的定位的不同，必然導(dǎo)致環(huán)境法理論探討的發(fā)展方向的完全不同。從《中國(guó)社會(huì)科學(xué)》1982年第3期發(fā)表蔡*秋先生的《環(huán)境權(quán)初探》時(shí)起，環(huán)境權(quán)的專題理論研究開始受到關(guān)注，法學(xué)和環(huán)境類學(xué)術(shù)雜志上發(fā)表的相關(guān)論...